日経平均株価と東証株価指数(TOPIX)について
インデックスファンドで使用される国内での株価指数で代表的なものといえば、やはり日経平均株価と東証株価指数(TOPIX)の二つではないでしょうか。今回はこの二つを取り上げてみましょう。
日経平均株価は通称、日経平均株価225種、日経225と呼ばれています。一般的に一番なじみのある株価指数ではないでしょうか。日経平均株価は1949年の東京証券取引再開以来継続している指数で、東京証券取引所で第一部に上場されている銘柄約1700から225銘柄を算出している株価指数です。
ダウ平均株価の株価平均方方式を採用し修正平均株価を計算しています。日経平均株価の225銘柄の修正平均株価では採用銘柄が全銘柄の1/7程度となっている為、株の値動きに影響を受けやすいのが難点となっています。株価の権利落ちや銘柄の入れ替えがあっても連続性を失わないように工夫されたものが修正平均株価といいます。日本経済新聞社が毎分、算出や公表をしており著作権を主張しています。名前に日経がついているのはこの為です。
東証株価指数は東京証券取引所の一部上場している全銘柄を対象とした株価指数です。東証株価指数は東京証券取引所が1969年7月から公表、算出しています。通称ＴＯＰＩＸと呼ばれており、Tokyo stock Price IndeXの略称となっています。東証株価指数は東証第一部上場株の時価総額の合計を終値ベースで評価し基準日とする1968年1月4日の時価総額を100として修正算出され指数化されたものです。
特徴として、日経株価に比べると特定業種や企業の株価の動きに影響を受けにくいメリットがあります。ただ株の持ち合いによって時価総額のダブルカウントがおきやすいといったデメリットももちろんあります。
つまり時価総額の大きな株式の影響を受けやすいのです。こういった点を考慮し、時価総額加重平均型株価指数から浮動株基準株価指数への変更を示唆し、2005年から2006年にかけて3段階に分け、東証REIT指数を除くすべての株価指数を浮動株基準株価指数へ移行しています。ここであげられた浮動株とは、金融機関などと持ち合っている固定株を除いた、実際に市場で売買が可能となっている株式を指します。
また時価総額というのは、上場銘柄の株価に上場指数をかけて合計したものを指します。時価総額によって株式市場の規模を計る事が可能となっています。こういった株価指数を指数とし、連動するように構築されているのが、インデックスファンドなのです。
